La pensión de un directivo superior jubilado depende de dos niveles distintos: la pensión básica, limitada por la Seguridad Social, y la pensión complementaria Agirc-Arrco, que representa la mayor parte de la pensión final.
Para una carrera completa en el sector privado, el monto promedio de la pensión de los directivos superiores se sitúa en un orden de magnitud de 4 000 a 6 500 euros brutos mensuales, según los datos disponibles. Esta cifra oculta diferencias considerables relacionadas con la duración de la carrera, el nivel de remuneración y las opciones de liquidación.
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Límite de la Seguridad Social y pensión básica de los directivos superiores
El régimen general paga una pensión básica calculada sobre la media de los 25 mejores años de salario. Para un directivo superior, la sutileza radica en una palabra: límite. Solo la fracción del salario situada por debajo del límite anual de la Seguridad Social (PASS) entra en el cálculo.
Concretamente, un directivo remunerado dos o tres veces el PASS cotiza sobre la totalidad de su salario, pero su pensión básica solo refleja la parte por debajo del límite. Por lo tanto, la pensión máxima del régimen general gira en torno al mismo monto para todos los empleados con carrera completa, ya sea que ganen 50 000 o 200 000 euros al año.
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Esta es la razón por la cual la pensión complementaria se convierte en el verdadero palanca de la pensión de un directivo superior. Sin ella, la diferencia con un directivo intermedio sería mínima en el momento del pago.
Para entender mejor el monto promedio de la pensión de los directivos superiores y los mecanismos que lo determinan, es necesario examinar en detalle el funcionamiento de los tramos Agirc-Arrco.
Tramos Agirc-Arrco: donde se juega la pensión de los altos salarios
El Agirc-Arrco funciona por acumulación de puntos de pensión complementaria. Cada año, las contribuciones pagadas se convierten en puntos según un precio de compra (el salario de referencia). Al momento de la jubilación, el número total de puntos se multiplica por el valor de servicio del punto para obtener la pensión anual.
Los directivos superiores cotizan sobre dos tramos:
- El tramo 1, que cubre el salario hasta el PASS, con una tasa de cotización idéntica para todos los empleados del sector privado.
- El tramo 2, que cubre el salario entre una y ocho veces el PASS, con una tasa de cotización más alta, propia de los directivos.
Es en el tramo 2 donde los directivos superiores acumulan la mayoría de sus derechos. Un salario anual de 120 000 euros genera puntos en una amplia franja por encima del límite, mientras que un directivo remunerado justo por encima del PASS solo adquiere pocos puntos en el tramo 2.
El antiguo tramo C y sus consecuencias residuales
Antes de la fusión Agirc-Arrco en 2019, los directivos cuyo salario superaba cuatro veces el PASS cotizaban en un tramo C específico. Los puntos adquiridos en este tramo permanecen en el cálculo de la pensión de los jubilados actuales, pero el rendimiento del tramo C era notablemente inferior al de los otros tramos.
Los directivos superiores que se han jubilado recientemente con una larga carrera antes de 2019 pueden, por lo tanto, notar un rendimiento global de sus puntos más bajo de lo esperado en la parte alta de su remuneración.
Tasa de reemplazo: por qué la pensión baja cuando el salario sube
La tasa de reemplazo mide la relación entre la primera pensión y el último salario de actividad. Para un empleado con el salario mínimo o ligeramente por encima, esta tasa a menudo ronda los tres cuartos del último ingreso neto. Para un directivo superior, cae de manera marcada.
Dos mecanismos explican esta devaluación:
- El límite de la pensión básica, que deja de reflejar el salario real más allá del PASS.
- El rendimiento decreciente de los puntos Agirc-Arrco en los tramos superiores, donde la relación entre las contribuciones pagadas y los derechos adquiridos es menos favorable.
- La ausencia total de cobertura obligatoria más allá de ocho veces el PASS: la fracción de salario que supera este umbral no genera ningún derecho a pensión.
Un directivo que percibe 150 000 euros brutos anuales puede, por lo tanto, ver su tasa de reemplazo descender muy por debajo de la mitad de su último salario. Cuanto más alto es el salario, mayor es la brecha entre los ingresos de actividad y la pensión.
Eliminación del malus Agirc-Arrco en 2023: una ganancia directa para los directivos superiores
Desde 2019, un coeficiente de solidaridad (comúnmente llamado “malus”) recortaba un 10 % durante tres años la pensión complementaria de los asegurados que se jubilaban tan pronto como obtenían el tipo completo. Este dispositivo afectaba especialmente a los directivos superiores, cuya parte Agirc-Arrco constituye el componente principal de la pensión.
Un acuerdo interprofesional firmado en octubre de 2023 ha eliminado definitivamente este malus a partir del 1 de diciembre de 2023. Los directivos superiores que hayan liquidado su pensión después de esta fecha recibirán, por lo tanto, la totalidad de su complemento desde el primer mes, sin descuento temporal. El bono otorgado en caso de jubilación diferida también ha sido eliminado.
Esta eliminación representa una ganancia significativa: sobre una pensión complementaria de varios miles de euros mensuales, la penalización del 10 % recortaba la pensión en varios cientos de euros cada mes durante tres años. Para los directivos superiores que habían anticipado su jubilación teniendo en cuenta el malus, la nueva regla ha cambiado el cálculo de la fecha óptima de liquidación.
Carrera incompleta o mixta: los factores que hacen variar la pensión
La franja de 4 000 a 6 500 euros brutos mensuales supone una carrera completa, mayoritariamente asalariada y a un nivel de remuneración elevado a lo largo del tiempo. Varias situaciones comunes reducen significativamente este monto.
Los directivos superiores que han ejercido parte de su carrera en el extranjero bajo contrato local no siempre han cotizado al régimen francés. Los trimestres faltantes provocan un descuento en la pensión básica y un número de puntos Agirc-Arrco inferior.
Las carreras mixtas (paso del asalariado al estatus de independiente, de directivo TNS o de mandatario social) fragmentan los derechos entre varios regímenes. La pensión acumulada puede ser inferior a la de un empleado que ha cotizado en un solo régimen con una remuneración equivalente, porque cada régimen aplica sus propias reglas de cálculo y de limitación.
La brecha entre hombres y mujeres persiste también entre los directivos superiores, principalmente debido a interrupciones en la carrera y salarios medios más bajos en ciertos períodos.
La pensión de un directivo superior no es, por lo tanto, una cifra única. Resulta de una combinación entre el límite estructural de la base, el rendimiento de los puntos complementarios y la continuidad de la carrera cotizada. Verificar sus extractos de puntos Agirc-Arrco y sus trimestres validados sigue siendo el primer paso concreto antes de cualquier proyección de monto.